Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 1/4 điểm vào thứ Tư, báo hiệu sự cần thiết phải siết chặt hơn nữa lạm phát tăng cao sau khi bỏ qua đợt tăng lãi suất vào tháng trước.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, hay FOMC, cơ quan ấn định lãi suất của Fed, đã nâng lãi suất cơ bản lên khoảng từ 5,25% đến 5,5%.
Đó là lần tăng lãi suất thứ mười một trong chu kỳ, đưa lãi suất lên mức cao nhất trong 22 năm, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell rất mong muốn giữ cho các lựa chọn chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương linh hoạt, nói rằng việc tăng hoặc tạm dừng đã được đưa vào chương trình cho tháng 9.
“Chắc chắn có khả năng chúng tôi sẽ tăng một lần nữa tại cuộc họp tháng 9 nếu dữ liệu được đảm bảo”, Powell nói. “Có thể chúng tôi sẽ chọn giữ nguyên tại cuộc họp đó… chúng tôi sẽ đánh giá cẩn thận tại cuộc họp.”
Jefferies cho biết trong một lưu ý hôm thứ Tư rằng việc Powell miễn cưỡng cung cấp thêm manh mối về tốc độ tăng lãi suất đã khiến kì vọng của thị trường đối với lãi suất tháng 11 gần như không thay đổi so với mức trước cuộc họp là khoảng 40%.
Fed tăng lãi suất sau dữ liệu lạc quan gần đây Việc tăng lãi suất trở lại diễn ra sau các dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế tăng trưởng nhanh hơn dự kiến trong quý đầu tiên; thị trường lao động hạ nhiệt vào tháng 6; và lạm phát chậm hơn dự kiến.
Những dấu hiệu gần đây về sức mạnh của nền kinh tế đã thuyết phục các nhân viên của Fed, cơ quan đưa ra dự báo của riêng mình độc lập với dự báo của những người tham gia FOMC, từ bỏ dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái trong năm nay. Ông Powell cho biết trong một cuộc họp báo sau quyết định về chính sách tiền tệ của Fed hiện có “sự chậm lại đáng chú ý và tăng trưởng bắt đầu vào cuối năm nay, nhưng với khả năng phục hồi của nền kinh tế gần đây, họ không còn dự báo suy thoái nữa”.
Dữ liệu gần đây nhất về chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi – không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, và được Fed theo dõi chặt chẽ như một thước đo mang tính biểu thị hơn về áp lực giá cơ bản – tăng 0,3% trong tháng 5 từ 0,4% và chậm lại với tốc độ 4,6% trên cơ sở hàng năm từ 4,7% trước đó.
Giảm phát là nhất thời hay sẽ kéo dài?
Trong một dấu hiệu cho thấy Fed chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng lạm phát, Powell cho biết dữ liệu cho thấy lạm phát chậm lại trong tháng 6 được hoan nghênh, nhưng đó là “chỉ một báo cáo trong dữ liệu của một tháng.”Chúng tôi hy vọng rằng lạm phát sẽ đi theo con đường thấp hơn, phù hợp với chỉ số CPI tháng 6,” ông nói thêm. “Nhưng chúng tôi không biết điều đó và chúng tôi sẽ cần xem thêm dữ liệu”
Khi lạm phát tiếp tục có xu hướng vượt trên mục tiêu 2% của Fed, có nhiều tranh luận về việc liệu các dấu hiệu gần đây về áp lực giảm giá hoặc giảm phát có thể tồn tại hay chỉ là tạm thời.
Những người theo phe ‘giảm phát là nhất thời’ cho thấy áp lực giá cả trong lĩnh vực dịch vụ được hỗ trợ bởi thị trường lao động vẫn mạnh, trong đó tiền lương thực tế hàng năm tăng và tăng lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2021, là các yếu tố khiến lạm phát tăng.
“Trái ngược với sự ổn định của giá hàng hóa, lạm phát giá dịch vụ diễn ra gay gắt hơn nhiều”, Jefferies cho biết trong một lưu ý gần đây, rằng các nhà sản xuất đã chứng kiến mức giá đầu vào cao, nhưng các doanh nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ còn tiếp tục đối phó với chi phí lao động cao hơn.
Tuy nhiên, những người khác tin rằng tình trạng giảm phát sẽ tiếp diễn và có khả năng sẽ buộc Fed phải hạ dự báo lạm phát.
Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo gần đây rằnglạm phát PCE lõi đang ở dưới mức dự đoán, có khả năng dẫn đến việc “hạ dự báo lạm phát của Fed tại cuộc họp tháng 9”.
Trong một dấu hiệu cho thấy Fed chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng lạm phát, ông Powell cho biết hôm thứ Tư rằng dữ liệu cho thấy lạm phát chậm lại trong tháng 6 được hoan nghênh, nhưng đó chỉ là “một tháng”. Fed vẫn phụ thuộc vào dữ liệu Cuộc tranh luận này sẽ tiếp tục trong những tháng tới và thúc đẩy kỳ vọng về việc liệu Fed có thể thực hiện theo các dự đoán của mình, được đưa ra vào tháng 6, để tăng thêm một lần nữa vào tháng 9 hay không.
Hiện tại, Fed nhắc lại rằng họ vẫn thận trọng với dữ liệu kinh tế sắp tới để “đánh giá lập trường phù hợp của chính sách tiền tệ”. Ông Powell cho biết lãi suất của Fed, được điều chỉnh theo kỳ vọng lạm phát ngắn hạn, hiện đang ở “lãnh thổ tích cực có ý nghĩa”, đồng thời cho biết thêm rằng ông tiếp tục tin rằng Hoa Kỳ có thể tránh được suy thoái kinh tế.